“주식으로 월세 받는다” 커버드콜 투자 완벽 가이드｜ETF 추천·QYLD vs JEPI·세금까지

주식시장에서 꾸준히 수익을 내는 것은 누구에게나 어려운 과제다. 단기 급등주를 잡기도 힘들고, 장기 투자라고 해도 불확실성은 피할 수 없다. 이런 상황에서 최근 개인 투자자들이 주목하는 전략이 있다. 바로 **커버드콜(Covered Call)**이다. 흔히 **‘주식으로 월세 받는 방법’**이라고 불릴 정도로 안정적인 현금 흐름을 제공하는 전략이다.

커버드콜이란 무엇인가

커버드콜은 보유 중인 주식에 대해 콜옵션을 매도하고 옵션 프리미엄을 받는 전략이다. 주식을 가지고 있으므로 옵션이 행사될 경우 의무를 이행할 수 있어 ‘커버드(covered)’라는 표현이 붙는다.

예를 들어 A사 주식 100주를 10만 원에 보유하고 있을 때, 투자자가 한 달 뒤 11만 원 행사가격의 콜옵션을 매도하면 프리미엄을 받는다. 만약 주가가 11만 원 아래에 머무르면 옵션은 무효가 되고 투자자는 프리미엄만 챙긴다. 주가가 12만 원까지 오른다면 주식을 11만 원에 팔아야 해 상승분은 놓치지만, 옵션료는 수익으로 남는다. 즉, 큰 상승은 포기하지만 매달 안정적인 현금 흐름을 확보할 수 있는 구조다.

왜 ‘주식 월세 전략’이라 불릴까

커버드콜 전략은 마치 임대료처럼 매달 돈이 들어오는 효과를 준다. 주식을 보유하는 동안 배당금과 함께 옵션 매도로 얻는 프리미엄이 추가 수익원이 되기 때문이다. 특히 변동성이 큰 장세일수록 옵션 프리미엄이 높아져 더 큰 수익을 기대할 수 있다.

이런 이유로 은퇴자나 생활비가 필요한 투자자, 배당 투자자들이 ‘주식 월세 전략’으로 커버드콜을 활용한다.

커버드콜의 장단점

장점은 분명하다.

주가가 크게 오르지 않아도 꾸준한 현금 흐름 가능
횡보·약세장에서 안정적인 방어 효과 제공
변동성이 높을수록 프리미엄 수익이 커짐

하지만 단점도 존재한다.

급등장에서 기회비용 발생: 주가가 많이 올라가면 추가 수익은 제한됨
주가 하락 리스크: 옵션 프리미엄이 방패 역할을 하긴 하지만, 하락폭이 크면 결국 손실
세금 고려 필요: 매달 지급되는 분배금은 과세 대상이므로 세후 수익률이 실제 체감 수익률

커버드콜 ETF 추천

직접 옵션 매도를 실행하기는 어렵기 때문에, 일반 투자자들은 ETF를 통해 쉽게 커버드콜 전략에 접근한다. 대표 ETF는 다음과 같다.

QYLD (Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF)
나스닥100 지수 기반, 월 분배금이 높아 ‘인기 1순위’ ETF. 다만 성장성은 제한적이다.
XYLD (Global X S&P 500 Covered Call ETF)
S&P500 지수를 추종, 안정성이 강점. 나스닥보다 변동성이 낮아 보수적 투자자에게 적합하다.
JEPI (JPMorgan Equity Premium Income ETF)
JP모건이 운용하며 배당주와 커버드콜 전략을 혼합. 분배금은 QYLD보다 낮지만 주가 성장성과 안정성의 균형이 좋다.

QYLD vs JEPI, 뭐가 더 좋을까

커버드콜 ETF 중 가장 많이 비교되는 두 상품이 QYLD와 JEPI다.

QYLD: 나스닥100 전체를 대상으로 커버드콜을 적용. 월 분배금이 크지만, 주가 상승 여력은 거의 없다. 안정적 현금 흐름에 최적화.
JEPI: 대형주 분산 투자 + 선택적 커버드콜. 분배금은 낮지만 장기 성장성 확보 가능. 안정성과 성장성을 동시에 노리는 투자자에게 어울린다.

정리하면, **“높은 월 현금 흐름=QYLD, 안정성과 성장성 균형=JEPI”**로 볼 수 있다.